Всем акционерам, имеющим акции РАО ЭС Востока, поступило выгодное предложение: продать по хорошему курсу или обменять их на ликвидные акции  РусГидро (как известно, акционеры этой компании регулярно получают дивиденды).

С появлением этой информации у многих возникли вопросы, почему поступило такое предложение и зачем РусГидро выкупать акции, ведь она и так владеет контрольным пакетом? Как действовать, если  все вы все же примете решение воспользоваться моментом и обменять свои акции? Попробуем во всем разобраться по порядку.   

Путь акции

После ликвидации РАО «ЕЭС России» при проведении  реорганизации  в 2008 году тысячи акционеров госмонополии получили акции 23 компаний, в том числе 5 ОГК и 13 ТГК - крупных производителей электроэнергии. В наборе были также акции ФСК, Холдинга МРСК (в настоящее время – Россети) и ГидроОГК (впоследствии стала РусГидро). Были  в корзине и акции Интер РАО ЕЭС, а также "РАО Энергетические системы  Востока".

На данный момент в реестре владельцев акций РАО ЭС Востока более 300 тысяч акционеров.  Как показала история, лишь акции  РусГидро и  ФСК (сейчас входит в Холдинг Россети), да и пожалуй Интер РАО стали  так называемыми «голубыми фишками», и приносят  владельцам регулярный доход. Остальные акционеры, увы, дивидендов не получают, так как компании убыточны.

Электроэнергетика Дальнего Востока с 2008 года развивалась по правилам, отличным от «большой земли» - здесь так и не заработали рыночные механизмы, сохранилось тотальное регулирование отрасли. Тарифы на электроэнергию практически повсеместно остались на уровне ниже экономически обоснованных. В итоге РАО ЭС Востока осталась убыточной компанией, существующей во многом за счет государственных субсидий. Понятно, что в таком положении  о выплате дивидендов акционерам РАО или о росте стоимости акций не может быть и речи.

МНЕНИЕ экспертов: Акции "РАО ЭС Востока" аналитики и инвесторы сектора признают неликвидными, из-за сложного финансового положения компании и энергетики региона в целом. Энергохолдинг с момента создания ни разу не платил дивиденды, тогда как РусГидро в 2014 году выплачено 6 млрд руб. в виде дивидендов своим акционерам (25% от чистой прибыли компании по МСФО). Акционерам дают шанс войти в более ликвидную материнскую компанию, причем с премией 14% к рынку (за обыкновенную акцию ценой 0,35 руб. можно получить 0,6 акции "РусГидро" стоимостью 0,4 руб.). Поэтому вариант с обменом выгоднее для акционеров, а "РАО ЭС Востока" это позволит сэкономить деньги на выкупе, резюмируют аналитики «Ъ» (Коммерсант).

Зачем РусГидро наши акции?

Правительство осознает, что без радикальных преобразований в энергетике Дальнего Востока масштабным планам по развитию региона не суждено сбыться. Перемены должны коснуться всего: от структуры управления отраслью до механизма предоставления инвестиций. Первым шагом на пути к новому облику дальневосточной энергетики станет объединение всех энергетических компаний на базе одного собственника - ПАО «РусГидро». Для выполнения этих планов необходима 100% консолидация акций РАО ЭС Востока (сейчас РусГидро совместно с  аффилированными лицами владеет 86,20%  от уставного капитала ПАО «РАО ЭС Востока»), поэтому акционерам предложено продать или обменять акции. В дальнейшем начнет работать схема реструктуризации долгов РАО ЭС Востока и возможность привлечения кредитов. 

РусГидро – одна из крупнейших энергокомпаний России, ей принадлежит свыше 70 электростанций разного типа и мощности, включая самую современную в стране Богучанскую ГЭС, а также Саяно-Шушенскую ГЭС – самый мощный в России энергообъект, полностью восстановленный силами холдинга после аварии 2009 года. РусГидро считается одной из наиболее коммерчески успешных и инвестиционно привлекательных компаний, созданных в результате реформы электроэнергетики. Её акции  являются  наиболее востребованными на рынке ценных бумаг.

Акционерам сделано предложение

В связи с этим РАО ЭС Востока предлагает всем своим акционерам обменять акции энергохолдинга на акции РусГидро по льготной ставке. Одну обыкновенную акцию РАО ЭС Востока можно обменять примерно на 0,6 акции РусГидро, что в один момент даст до 14% роста стоимости ваших вложений. На биржевом рынке сегодня за одну обыкновенную акцию РАО ЭС Востока дают порядка 35 коп., а за одну акцию РусГидро – более 65 коп. Таким образом, за одну акцию РАО ЭС Востока вы сможете получить часть акции РусГидро большей стоимостью (около 40 копеек). Например, если вы являетесь держателем 1000 акций РАО ЭС Востока (стоимость пакета - около 350 рублей), то после обмена получите 600 акций РусГидро общей стоимостью порядка 400 рублей. Согласитесь, это достаточно ощутимая прибыль.

Тем, кто не захочет продавать свои новые акции и предпочитает долгосрочные вложения, РусГидро есть что предложить – российский гидроэнергетический гигант с 2010 года исправно выплачивает своим акционерам дивиденды. Причем год от года речь идет о всё более весомых суммах – если в 2010 году выплачено чуть менее 2,5 млрд рублей, то в прошлом году акционеры получили более 6 млрд рублей. В долгосрочной перспективе ориентация на дивиденды может обеспечить вкладчикам РусГидро серьезный доход.

Акционерам РАО ЭС Востока доступен и другой вариант – продать свои акции дочерней структуре холдинга РАО  ООО «Восток-Финанс» Но в этом случае о прибыли за счет конвертации и возможности в будущем получать дивиденды придется забыть.

Срок действия добровольного предложения с 3 ноября 2015 г. по 18 января 2016 г. включительно. Как следует поступить – решать акционеру.

ОБМЕНЯТЬ  обыкновенные и привилегированные акции ПАО «РАО ЭС Востока» на обыкновенные акции ПАО «РусГидро». При обмене стоимость одной обыкновенной акции ПАО «РусГидро» составляет 0,5768 руб. (соответствует средневзвешенной цене, определённой по результатам организованных торгов за шесть месяцев).

• На 1 обыкновенную акцию ПАО «РАО ЭС Востока» акционер получает 0,6068 акций ПАО «РусГидро».
• На 1 привилегированную акцию ПАО «РАО ЭС Востока» акционер получает 0,3814 акций ПАО «РусГидро».

ПРОДАТЬ акции ПАО «РАО ЭС Востока» по цене 35 коп. за обыкновенную акцию и 22 коп. – за привилегированную.

Что для этого необходимо сделать:

1. НАПРАВИТЬ АНКЕТУ. Поясним сразу: анкета необходима для уточнения ваших паспортных и иных сведений в реестре акционеров ПАО «РАО ЭС Востока». Для этого необходимо до 18.01.2016 обратиться лично и подать анкету в один из филиалов АО «Статус», расположенных на Дальнем Востоке. Также вы можете направить почтой анкету и нотариально заверенную копию паспорта по адресам АО СТАТУС:

• Хабаровский филиал АО «Статус»: 680000, Россия, Хабаровский край, г. Хабаровск, ул. Запарина, д. 82, офис 51, время работы операционного зала: с 10:00 до 16:00, тел./факс: (4212) 32-56-54
• Владивостокский филиал АО «Статус»: Россия, 690091, г. Владивосток, ул. Пограничная, д. 6, 3 этаж (код 32 для входа в здание), время работы операционного зала: с 9:00 до 13:00, тел.: (4232) 22-45-18.
• АО «СТАТУС», г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1

Анкета (внесение изменений в реквизиты вашего лицевого счета в реестре акционеров РАО ЭС Востока) – 100 руб. Распоряжение на выдачу выписки (при необходимости получения выписки из реестра акционеров РАО ЭС Востока)  – 200 руб.+ 20 руб. за почтовые расходы по отправке выписки.

Если документы отправляете почтой, вашу подпись необходимо заверить нотариально (200 руб.),  также нотариально необходимо заверить копию вашего паспорта (150 руб.) Сумма итого – 320 руб. Назначение платежа указать: внесение изменений в лицевой счет, предоставление информации из реестра (в т.ч. почтовые расходы). Все платежные документы приложить к направляемой анкете.

2. ПОДАТЬ ЗАЯВЛЕНИЕ о продаже ценных бумаг по адресу держателя реестра владельцев ценных  бумаг ПАО «РАО ЭС Востока» - АО «СТАТУС»  (109544, г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1, АО «СТАТУС») или представить такое заявление лично  по указанному адресу в рабочий день с 10:00 часов до 14:00 часов. До 18 января 2016 г. включительно. Заявление должно быть подписано владельцем акций.
3. НАПРАВИТЬ РАСПОРЯЖЕНИЕ о передаче акций. Для передачи акций на лицевой счет ООО «Восток-Финанс» в период с 19.01.2016 по 28.01.2016 включительно в адрес держателя реестра владельцев ценных бумаг ПАО «РАО ЭС Востока» (АО «СТАТУС») должно поступить соответствующее распоряжение о передаче ценных бумаг.

Распоряжение о передаче ценных бумаг должно быть заполнено и представлено лично либо направлено по почте по адресам АО «Статус», указанным выше. Процедура та же, что и при направлении Анкеты- по почте или лично в офисы Статуса в Москве, Владивостоке и Хабаровске.

Расходы, связанные с переходом права собственности на акции, несет ООО «Восток-Финанс».

В срок не позднее 15 дней с момента зачисления акций на лицевой счет ООО «Восток-Финанс» вам будет проведена оплата за выкупаемые у вас акции способом, указанным вами в заявлении.

Все  вопросы можно задать, обратившись по телефонам или по электронной почте ДРСК

• тел. (4162) 397-315, 397-466,
• e-mail: fond@drsk.ru,

либо в Единый контакт центр АО «ДРСК» по тел. 8-800-1000-397 в рабочее время.

Акционер также должен иметь в виду, что консолидацию акций осуществляет РусГидро (в настоящее время владеет совместно с аффилированными лицами 86,20%  от уставного капитала РАО ЭС Востока). В случае приобретения РусГидро 10% акций РАО ЭС Востока, в рамках добровольного предложения в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» может быть проведена процедура принудительного выкупа акций РАО ЭС Востока у акционеров (при этом обмена на акции ПАО «РусГидро» в данном случае не будет).

Пример:

Акционеру принадлежит 100 обыкновенных и 10 привилегированных Акций ПАО «РАО ЭС Востока». В обмен на указанные Акции акционер может получить:

64 акции ПАО «РусГидро» и 0,28 рублей, исходя из следующего расчета: (100 обыкновенных акций ПАО «РАО ЭС Востока» х 0,6068 акций ПАО «РусГидро») + (10 привилегированных акций ПАО «РАО ЭС Востока» х 0,3814 акций ПАО «РусГидро») = 64,49 акций ПАО «РусГидро», из которых 64 акции ПАО «РусГидро» (целое число) передается акционеру, 0,49 акций ПАО «РусГидро» (число после запятой) оплачивается акционеру деньгами из расчета (0,49 акций ПАО «РусГидро» х 0,5768 рублей) = 0,28 рублей, либо б) 37,2 рубля, исходя из следующего расчета:

(100 обыкновенных акций х 0,35 рублей) + (10 привилегированных акций х 0,22 рубля).

Форма анкет, заявлений на сайте РАО, а также все сведения об оферте можно найти на официальном сайте ПАО «РАО ЭС Востока»: http://www.rao-esv.ru